Практическое задание 1
К теме «Динамические методы оценки эффективности инвестиций»
Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д. е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.
| Первоначальные инвестиции, д. е. |
Денежные потоки по годам, д. е. |
| 1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
| -1 000 |
100 |
300 |
600 |
600 |
600 |
На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:
– чистый дисконтированный доход (NPV),
– индекс рентабельности (PI),
– дисконтированный срок окупаемости (DPP).
Требуемая норма доходности составляет 20 %.
Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Практическое задание 2
К теме «Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций»
Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 800 д. е., ожидаемая норма доходности – 15 %.
| Проект |
Инвестиции, д. е. |
Доходы по годам, д. е. |
| 1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
| А |
-360 |
200 |
200 |
300 |
300 |
| Б |
-300 |
170 |
170 |
200 |
200 |
| В |
-260 |
100 |
150 |
200 |
250 |
| Г |
-170 |
70 |
100 |
120 |
150 |
| Д |
-130 |
30 |
40 |
50 |
50 |
| Е |
-100 |
50 |
60 |
80 |
80 |
а) проекты поддаются дроблению;
б) проекты не поддаются дроблению.
Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.
Практическое задание 3
К теме «Учёт фактора риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционного проекта»
Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.
- Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 50 д. е. По результатам исследований возможны два исхода:
1.1. С вероятностью 20 % – прекращение осуществления проекта.
1.2. С вероятностью 80 % – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее возможны два исхода:
1.2.1. С вероятностью 10 % – прекращение осуществления проекта.
1.2.2. С вероятностью 90 % – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 600 д. е., за второй год – 800 д. е. Далее возможны два исхода:
1.2.2.1. С вероятностью 30 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 900 д. е.
1.2.2.2. С вероятностью 70 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 600 д. е.
Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности – 14 %.
- Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.
- Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.
Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.
Практическое задание 4
К теме «Оценка рыночной стоимости ценных бумаг»
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10 % годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:
а) 8 % годовых в течение 3 лет;
б) 10 % годовых в течение 3 лет;
в) 12 % годовых в течение 3 лет.
Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?
Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и вписать результаты расчётов в вывод.
Отзывы
Отзывов пока нет.